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“基金國家隊”進(jìn)化史
文/譚豐華
多年以后，面對記者的采訪(fǎng)，高國華一定會(huì )回想起2009年5月在美國華爾街路演時(shí)的那個(gè)遙遠的日子。
當時(shí)，外派澳大利亞神特基金公司工作一年的高國華，正在紐約參加路演，國投人力資源部給他打電話(huà)，讓他緊急回國。
直接從紐約回到北京，高國華第一時(shí)間出現在國家開(kāi)發(fā)投資公司總裁王會(huì )生面前，受命組建一支肩負國投業(yè)務(wù)模式創(chuàng )新探索的基金管理公司。
對于高國華來(lái)說(shuō)，這件事兒有點(diǎn)突然，但又在情理之中，“這一切似乎早有布局。公司花了很大代價(jià)，派我到澳大利亞的私募股權基金去工作，就是要為做基金業(yè)務(wù)做準備?！?/p>
播種：做一個(gè)真的PE
2007年12月，王會(huì )生在接受《英才》雜志采訪(fǎng)時(shí)表示，PE(私募股權投資)的模式和國投有很多相近之處，而且國投已經(jīng)開(kāi)始研究PE工作的流程；國投不僅像PE，還要做一個(gè)真的PE。
此時(shí)的國投，正是風(fēng)生水起之時(shí)。2003年“二次創(chuàng )業(yè)”以來(lái)，王會(huì )生帶領(lǐng)國投上馬了28個(gè)大項目，涉及煤炭、電力、港口等諸多領(lǐng)域，特別是雅礱江水電、羅鉀、曹妃甸這些大項目，成為國投的四梁八柱。2007年，國投成為資產(chǎn)規模過(guò)千億元的40家中央企業(yè)之一，進(jìn)入了央企第一方陣。2003-2007年，國投資產(chǎn)年均增長(cháng)17%，利潤年均增長(cháng)34%，自國資委開(kāi)展經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)考核以來(lái)，連年被評為A級。
按常理，有了這些項目，國投的日子可以過(guò)得很滋潤。王會(huì )生為什么力主通過(guò)創(chuàng )建私募股權基金推動(dòng)國投轉型發(fā)展?
在高速增長(cháng)之下，王會(huì )生看到了隱憂(yōu)。由于經(jīng)濟增長(cháng)方式粗放，中國經(jīng)濟面臨環(huán)境資源等諸多問(wèn)題，當時(shí)國民經(jīng)濟發(fā)展的一個(gè)重大課題，就是怎樣加快產(chǎn)業(yè)結構調整、推動(dòng)科學(xué)發(fā)展。
從產(chǎn)業(yè)投資模式看，2003以來(lái)，隨著(zhù)全球互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，資本市場(chǎng)上，杠桿收購達到空前規模，私募股權基金得到空前發(fā)展。2006年我國頒布實(shí)施《新合伙企業(yè)法》，國際PE基金普遍采用的有限合伙組織形式在中國落地。2009年，國家發(fā)改委出臺《股權投資基金管理辦法》，標志著(zhù)本土股權投資基金正在崛起。
而此時(shí)的中國經(jīng)濟，在國際金融危機背景下，正遭遇“三期疊加”。從2008年初至2009年中，國投三次召開(kāi)總裁辦公會(huì )，決心“舉集團之力”“抓緊開(kāi)展小PE業(yè)務(wù)，積極探索大PE業(yè)務(wù)模式”。國投首次對外正式提出，拿出3億元，和國內外私募基金大機構合作，“要搞一個(gè)真的PE”。
這個(gè)任務(wù)，落在了當時(shí)的國投高科技投資有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“國投高科”)身上。
股權投資的核心流程包括募投管退四大環(huán)節。首要問(wèn)題，是要從市場(chǎng)上募到社會(huì )資金，特別是民營(yíng)資本。事實(shí)上，資本形成機制問(wèn)題不解決，國企的用人機制、決策機制、激勵約束機制、績(jì)效考核機制就難以突破，民營(yíng)企業(yè)就不愿意參與募資出資。如何設置有效的基金管理公司法人治理結構，怎樣搭建高效的基金投資運作架構，是破解制約國有資本與民營(yíng)資本共同發(fā)起設立PE的體制機制難題。
這個(gè)問(wèn)題如何解決，成了“要搞一個(gè)真的PE”的最大懸念。根據高國華后來(lái)的說(shuō)法，具體有三點(diǎn)：
首先，從形式上，從管自己的錢(qián)變成管政府的錢(qián)、管社會(huì )資本，你有沒(méi)有能力?
其次，相對于傳統產(chǎn)業(yè)，對一些戰略新興產(chǎn)業(yè)的考核評價(jià)機制發(fā)生了根本性的變化，怎么去管控風(fēng)險、評價(jià)績(jì)效?
最后，為了完成投資業(yè)務(wù)，怎樣調動(dòng)團隊的積極性，去迎接市場(chǎng)的挑戰?
基于業(yè)務(wù)創(chuàng )新的需要，國投戰略部、經(jīng)營(yíng)部、法律部、人力資源部協(xié)力，研究法規、分析對策、先后出臺各種管理辦法。
國投高科在一年半的時(shí)間里，多次組織籌備組登門(mén)拜訪(fǎng)國家開(kāi)發(fā)銀行、新加坡政府投資公司、航天科技集團、廣西投資集團等潛在投資人。
2009年2月11日，國投高科總經(jīng)理鄧華、副總經(jīng)理邵金安、業(yè)務(wù)發(fā)展部經(jīng)理白國光赴廣東省東莞市進(jìn)行小PE私募。東莞信托有限公司董事長(cháng)何錦成、總經(jīng)理丁暖容、廣東鴻發(fā)投資集團有限公司副總裁黎建燁、投資總監漆劍，以及東莞部分民營(yíng)企業(yè)代表參加了溝通交流會(huì )。在東莞信托公司的支持下，先后與20多家東莞民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行溝通交流，并成功引入民營(yíng)企業(yè)廣東鴻發(fā)投資集團和混合所有制企業(yè)東莞信托公司，最終促成采用公司制形式設立國投創(chuàng )新基金公司，規模6.5億元(其中，國投出資3億元)。
2009年7月13日，國投創(chuàng )新(北京)投資基金管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“國投創(chuàng )新”)注冊成立，邁出了 “做一個(gè)真的PE”的第一步。
在批準成立國投創(chuàng )新的簽報上，王會(huì )生鄭重地寫(xiě)下了五個(gè)大字：“讓股東放心”。這跟國投“為出資人、為社會(huì )、為員工”的“三為”理念一脈相承，其核心，就是信任。
國投創(chuàng )新成立第二天，王會(huì )生主持召開(kāi)總裁辦公會(huì )，專(zhuān)題討論PE相關(guān)問(wèn)題。他認為，PE作為更高端的投資管理模式，不僅是投資控股公司業(yè)務(wù)的重要組成部分，也是打造新的利潤增長(cháng)點(diǎn)和利潤蓄水池的客觀(guān)需要。積極推進(jìn)公司PE業(yè)務(wù)，對于公司完善投資功能、進(jìn)一步拓展公司的業(yè)務(wù)發(fā)展領(lǐng)域，都具有重要意義。
種樹(shù)：必先松土育苗
盡管早在2004年，國投就參與發(fā)起中國最早的外幣基金之一的中國-比利時(shí)直接股權投資基金，但在央企內部，搞一個(gè)市場(chǎng)化的基金，利用基金模式引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)投資，并沒(méi)有可供借鑒的經(jīng)驗。
在選人用人、投資決策方面的市場(chǎng)化程度不足，傳統國企難以開(kāi)展市場(chǎng)化程度高、不確定性強、控制程度弱、流動(dòng)性差、獲利周期長(cháng)的參股投資業(yè)務(wù)。如果員工能進(jìn)不能出、能上不能下，資產(chǎn)評估、交易定價(jià)、投資決策等國資監管流程無(wú)法滿(mǎn)足市場(chǎng)需要，不僅對高端人才缺乏吸引力，對民營(yíng)資本同樣也缺乏吸引力，甚至還容易引發(fā)道德風(fēng)險。
脫“軍裝”。當時(shí)，盡管?chē)饵h組給了新成立的國投創(chuàng )新團隊堅定的支持，但也給他們“斷”了后路，希望團隊全身心投入這個(gè)新的事業(yè)。
2009年開(kāi)始創(chuàng )業(yè)的時(shí)候，高國華的身份是國投高科負責投資的副總，也是最年輕的高管。當時(shí)，他不僅要斬掉自己的退路，還想把手下幾個(gè)干將帶出來(lái)，讓他們脫下“軍裝”下海。但出來(lái)的只有兩個(gè)人，另外兩個(gè)人，盡管對新公司充滿(mǎn)了期待，但想到自己一個(gè)小身板，能在大海里闖蕩嗎?顧慮和壓力，讓他們放棄了。但后來(lái)，猶豫的兩個(gè)人還是看到了希望，也陸續加入了國投創(chuàng )新。
放棄控股。公司治理結構、激勵約束機制和績(jì)效考核機制，能不能有效突破、如何有效監管，這是事關(guān)員工切身利益、事關(guān)國投創(chuàng )新前途命運的大事。
2012年，為了支持國投創(chuàng )新發(fā)展，國投放棄了絕對控股股東地位(從75%減至40%)，股權結構變成社會(huì )、民營(yíng)資本合計持股50%，管理團隊合伙企業(yè)持股10%。這是對國有資本與民營(yíng)資本共同發(fā)展道路的積極探索，同時(shí)，將管理團隊的利益與企業(yè)發(fā)展深度綁定，大大激發(fā)了活力。
此后，國投創(chuàng )新員工的薪酬激勵也逐步走向了市場(chǎng)化，市場(chǎng)化的薪酬體系，有競爭力的薪酬水平，吸引了一大批國際大投行的優(yōu)秀投資人才。
試錯空間。近年來(lái)中央積極推進(jìn)混改試點(diǎn)企業(yè)員工持股，但在2012年，這還是一個(gè)“敏感區”。高國華說(shuō)，當時(shí)，團隊持股缺乏政策支持，方案上報國資委后，并沒(méi)有馬上獲批，國投黨組為此承擔了很大風(fēng)險。
由于股權投資新規，基金投資退出周期受限，國投創(chuàng )新前期并沒(méi)有給國投集團帶來(lái)更多的利潤貢獻，而且還成為了國投集團的“麻煩制造者”。比如，巡視、審計，每次都會(huì )發(fā)現新情況；工商總局注冊，國資委審批，都是新問(wèn)題。
“這是一個(gè)松土育苗的過(guò)程?！备邍A說(shuō)，在市場(chǎng)化的前提下，國投黨組為國投創(chuàng )新的發(fā)展提供了“飽和式”的配套支持措施?！耙环矫?，給了國投創(chuàng )新很大的試錯空間，鼓勵我們向前沖。另一方面，在整個(gè)集團各業(yè)務(wù)板塊下，兄弟單位給予了大力支持，國投創(chuàng )新邁開(kāi)了大步?！?/p>
融入市場(chǎng)。尋找機會(huì )，精選投資，把控風(fēng)險，對于剛剛成立的國投創(chuàng )新來(lái)說(shuō)，可謂“壓力山大”。如何在服務(wù)國家戰略和專(zhuān)業(yè)化運作、市場(chǎng)化管理中找到平衡?
王會(huì )生當時(shí)跟高國華講了三句話(huà)：一，國家戰略必須要干；二，你要不干我親自干；三，傾全公司之力支持。
“狠話(huà)”撂下，高國華和他的團隊突然有了一種破釜沉舟的慷慨悲壯之感。他們唯一的出路，就是往前闖。
新成立的國投創(chuàng )新，在中國投資協(xié)會(huì )國有投資公司專(zhuān)業(yè)委員會(huì )辦公室支持下，依照《合伙企業(yè)法》發(fā)起了第一支合伙制基金，規模8.08億元，于2010年11月4日正式成立。
截至2012年底，國投創(chuàng )新管理基金共計3支，基金規模合計21.09億元，累計投資項目15個(gè)、累計投資金額10.95億元。為了成為更值得信賴(lài)的私募股權投資機構，2013年，國投創(chuàng )新選擇了直面“大金主”的挑戰。全球PE界公認的一個(gè)“大金主”，就是養老基金，在中國就是社?；?。
2013年5月，在國投和全國社?；鸬墓餐С窒?，采用合伙制形式設立、募集規模100億元的國投協(xié)力發(fā)展基金注冊成立。該基金的設立，不僅使國投創(chuàng )新的基金管理規模突破百億，躋身當年國內私募股權基金前列，而且也實(shí)現了全國社?；鹨訮E形式與央企合作模式的創(chuàng )新與突破。
這個(gè)創(chuàng )新是，在LP(有限合伙人)與GP(基金管理人)之間確立了合伙關(guān)系，在LP與LP之間也構建起了某種高度合伙的內在關(guān)聯(lián)的三角合伙關(guān)系。這種三角合伙關(guān)系，既可以降低GP的運營(yíng)費用成本，也可以為所有LP降低管理費用?！斑@個(gè)模式，即使是國內外最復雜的合伙制度版本中，都未曾出現過(guò)”。
這次合作，也標志著(zhù)國投創(chuàng )新專(zhuān)業(yè)性、管理能力和市場(chǎng)化水平被廣泛認可。
在國投創(chuàng )新2014年度基金投資人年會(huì )論壇上，國務(wù)院國資委規劃發(fā)展局局長(cháng)鄧志雄、全國社?；鹄硎聲?huì )副理事長(cháng)王忠民、國投董事長(cháng)王會(huì )生，分別用“混合的力量”“合伙的魅力”“共同的未來(lái)”給予了高度評價(jià)，并形成了廣泛共識。
育林：國投的增量創(chuàng )新
2015年3月5日，李克強在全國兩會(huì )上作《政府工作報告》時(shí)，首次提出振興“中國制造”的宏大計劃。先進(jìn)制造業(yè)作為戰略新興產(chǎn)業(yè)，代表著(zhù)未來(lái)數十年的發(fā)展方向，關(guān)系到中國經(jīng)濟的前途命運，作為國家投資公司，怎樣抓住這個(gè)重大的戰略機遇?
國投立即行動(dòng)，參與發(fā)起了一個(gè)以先進(jìn)制造為主題的投資基金。
這個(gè)基金，關(guān)系國家戰略，更關(guān)乎國投轉型發(fā)展?；鸾M建初期，王會(huì )生親自出馬，密集拜會(huì )8個(gè)省市政府，走訪(fǎng)10多家兄弟央企、民營(yíng)企業(yè)和海外企業(yè)的負責人，“一圈下來(lái)，反響強烈。大家都非常支持，非常期望加入?！敝袊?jīng)濟轉型升級的迫切性，更堅定了王會(huì )生對這支基金的決心。
經(jīng)國務(wù)院批準，由國家發(fā)展改革委、財政部、工業(yè)和信息化部牽頭，中央財政資金與社會(huì )資本共同出資設立的先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金，于2016年6月8日成立?；鹗灼谝幠?00億元。其中，中央財政安排資金60億元、國投承諾出資40億元，中國工商銀行及八省市投資機構合計承諾出資99.8億元，國投創(chuàng )新承諾出資2000萬(wàn)元。
在國投創(chuàng )新的管理下，先進(jìn)制造基金在新能源汽車(chē)、智能制造、高端醫療器械和藥品、重大裝備領(lǐng)域、新材料等領(lǐng)域，投資了一大批領(lǐng)軍企業(yè)，如聯(lián)影醫療、寧德時(shí)代、信達生物、諾禾致源、納恩博、中集來(lái)福士“藍鯨一號”等，推動(dòng)我國先進(jìn)制造業(yè)邁向中高端。
基金有效發(fā)揮了國家財政資金的放大和導向功能，傳遞了國家支持實(shí)體經(jīng)濟，特別是鼓勵先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的明確信號。
先進(jìn)制造管理基金的投資管理，是國投創(chuàng )新發(fā)展走向成熟的一個(gè)體現。目前，國投創(chuàng )新直接或間接管理的基金資產(chǎn)規模超過(guò)600億元，管理資金涵蓋金融機構、社?；?、國有及民營(yíng)資本，是國內最大的專(zhuān)業(yè)私募股權管理機構之一。
一花不成春，獨木不成林。
國投創(chuàng )新的業(yè)績(jì)，讓國投黨組看到了增量創(chuàng )新所帶來(lái)的成效和希望：通過(guò)基金投資來(lái)發(fā)展新產(chǎn)業(yè)，是真正行之有效的手段，也是“國投轉型的命門(mén)”。
在國投創(chuàng )新之后，國投系基金公司陸續建立，羽翼漸豐，而且投資了大批足以代表新產(chǎn)業(yè)方向和未來(lái)的企業(yè)。
2010年7月，海峽匯富產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“海峽匯富”)成立，這是國家發(fā)改委批復設立的海峽兩岸首支產(chǎn)業(yè)投資基金的管理公司。
2013年12月，國投創(chuàng )益產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“國投創(chuàng )益”)成立，是專(zhuān)業(yè)管理國家民生類(lèi)基金為主的基金管理人，現受托管理貧困地區產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和中央企業(yè)貧困地區產(chǎn)業(yè)投資基金，資金規模181.86億元。截至2018年底，兩支基金累計投資決策項目100個(gè)，金額149.58億元。
2015年11月，國投創(chuàng )合基金管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“國投創(chuàng )合”)成立，是國投集團專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化的母基金和引導基金投資管理平臺，截至目前，公司管理有3支國家級專(zhuān)項基金與政府引導基金，以及1支產(chǎn)業(yè)基金，直接管理資產(chǎn)規模超過(guò)240億元，參股基金超過(guò)150支，參與基金總規模超過(guò)700億元，間接參與支持企業(yè)超過(guò)1200家。
北京優(yōu)帆科技有限公司是一家技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)級全棧云ICT服務(wù)商和解決方案提供商，也是一個(gè)基于云模式的綜合企業(yè)服務(wù)平臺。2016年，國投創(chuàng )合管理的杭州精選基金投資4000萬(wàn)元，吸引社會(huì )投資3.2億元，用于推動(dòng)優(yōu)帆科技技術(shù)研發(fā)產(chǎn)業(yè)化，加快云計算基礎網(wǎng)絡(luò )建設，助力其成為獨角獸企業(yè)。
2016年12月，國投創(chuàng )業(yè)投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“國投創(chuàng )業(yè)”)成立，是國投集團以市場(chǎng)化方式獨立運營(yíng)的基金管理公司，以“服務(wù)國家創(chuàng )新戰略，聚焦科技成果轉化”為宗旨，探索科技成果產(chǎn)業(yè)化，目前共管理4支基金，規模140億元。
北京中科寒武紀科技有限公司是全球人工智能芯片領(lǐng)域的第一家獨角獸級初創(chuàng )公司。2017年8月，國投創(chuàng )業(yè)作為領(lǐng)投方，聯(lián)合阿里巴巴創(chuàng )投、聯(lián)想創(chuàng )投等機構完成寒武紀A輪投資；2018年6月，再次聯(lián)合多家基金公司，完成寒武紀B輪投資，寒武紀估值達到25億美元。在寒武紀成長(cháng)過(guò)程中，國投創(chuàng )業(yè)不僅從資本方面提供大力支持，還從治理結構等方面進(jìn)行大力扶持，助推“中國芯”發(fā)展。
這些基金公司，在不同領(lǐng)域成為產(chǎn)業(yè)投資基金的“國家隊”。一方面都帶著(zhù)強大的國投基因，包括，投資團隊能精準把握國家產(chǎn)業(yè)政策，對行業(yè)、市場(chǎng)和技術(shù)有著(zhù)深刻理解，專(zhuān)業(yè)敬業(yè)。另一方面，市場(chǎng)化的機制和運作，又為這些基金公司帶來(lái)了新的動(dòng)力和活力。
生態(tài)：以基金促轉型
2015年10月8日，國投通過(guò)黨組決議，提出前瞻性戰略性產(chǎn)業(yè)是公司轉型升級、創(chuàng )新發(fā)展的重點(diǎn)，要搭建公司前瞻性戰略性產(chǎn)業(yè)投資平臺，推動(dòng)基金投資與控股投資融合聯(lián)動(dòng)，重點(diǎn)發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)、大健康、城市環(huán)保、生物質(zhì)能源等產(chǎn)業(yè)，培育發(fā)展一批能夠發(fā)揮示范引領(lǐng)作用的骨干項目。
2015年12月11日，中國國投高新產(chǎn)業(yè)投資有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“國投高新”)成立，主要負責搭建國投的前瞻性戰略性產(chǎn)業(yè)投資平臺，推進(jìn)前瞻性戰略性產(chǎn)業(yè)的控股投資及基金業(yè)務(wù)的股權管理。
2016年7月，當了國投交通控股有限公司一把手12年的潘勇，到國投高新?lián)味麻L(cháng)。這對一個(gè)長(cháng)期從事煤炭運輸港口業(yè)務(wù)的人來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)巨大的挑戰，用潘勇自己的話(huà)說(shuō)，“確實(shí)很迷茫，壓力非常非常大。這等于重新就業(yè)，重新?lián)駱I(yè)?！?/p>
重壓之下，潘勇重溫了國投“六個(gè)轉變”的決議，以及黨組關(guān)于“進(jìn)一步深化改革、轉型升級、創(chuàng )新發(fā)展”的決議，進(jìn)一步認識到國投的轉型，主要就是向新興產(chǎn)業(yè)轉，國投高新正是作為發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)的重要抓手，而被國投黨組寄予厚望。
這種認識，讓潘勇有了一種神圣的使命感，也給了他很大的勇氣。
潘勇說(shuō)，國投高新的定位就是，在增量方面，做國投新的增長(cháng)器；在存量方面，做實(shí)業(yè)板塊轉型升級的助推器；第三，要成為國投新業(yè)務(wù)、新業(yè)態(tài)的孵化器。
作為國投集團前瞻性戰略性新興產(chǎn)業(yè)投資平臺，國投高新主要從事控股直投業(yè)務(wù)和股權基金業(yè)務(wù)?？毓芍蓖稑I(yè)務(wù)主要投向先進(jìn)制造及信息技術(shù)、醫藥醫療及生命科學(xué)、環(huán)保及新材料等領(lǐng)域。2018年11月12日，神州高鐵發(fā)布公告，《國投高新要約收購神州高鐵股份》20%的股權，成為控股股東，國投系A股上市公司增至6家。從啟動(dòng)到交割，僅僅5個(gè)月，國投高新成功取得神州高鐵的控股權，成為央企要約收購上市公司第一單。
國投提出，對基金投資過(guò)程中發(fā)掘的好公司進(jìn)行戰略投資，謀求控股，打造新的業(yè)務(wù)板塊，持續夯實(shí)、豐富和更新國投的產(chǎn)業(yè)鏈。
股權基金方面，到2016年，國投高新旗下的5家專(zhuān)業(yè)化基金管理公司，覆蓋了VC、PE、FOF(母基金)、政策性專(zhuān)項基金等不同類(lèi)別的綜合性基金管理業(yè)務(wù)，涵蓋企業(yè)孵化-培育-成長(cháng)-成熟的全生命周期，打造成為了全產(chǎn)業(yè)鏈的基金管理序列，為發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)備足了“工具箱”。
國投旗下各大基金公司發(fā)起設立并管理的國家海峽西岸產(chǎn)業(yè)投資基金、貧困地區產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金和中央企業(yè)貧困地區產(chǎn)業(yè)投資基金、國家重大科技成果轉化基金、國家戰略性新興產(chǎn)業(yè)引導基金、國家京津冀產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展投資基金、國有資本投資公司并購基金等等基金相繼募集完成。
截至2018年9月，國投基金管理規模為1592億元，主動(dòng)管理基金24支，包括10支政府引導基金，成為名副其實(shí)的“基金國家隊”。在科技部發(fā)布的我國2017年164家獨角獸企業(yè)榜單中，國投基金投資的企業(yè)中寧德時(shí)代、聯(lián)影醫療、納恩博、諾禾致源、信達生物制藥、青云QingCloud、寒武紀科技等7家企業(yè)上榜。
借助于基金業(yè)務(wù)，在國投的業(yè)務(wù)板塊中，前瞻性戰略性產(chǎn)業(yè)的比重不斷加大，截至2018年末，戰略性新興產(chǎn)業(yè)和金融服務(wù)業(yè)資產(chǎn)所占比重首次超過(guò)50%。
2018年9月，在國投創(chuàng )新暨國投招商2018年度投資人大會(huì )上，王會(huì )生自豪地說(shuō)，國投轉型成功了。其標志，“一個(gè)是產(chǎn)業(yè)布局得到了重大調整，一個(gè)是國投人的思想觀(guān)念發(fā)生了根本性轉變?！?/p>
“君子生非異也，善假于物也?！鄙萍儆谖锏膰?，借助于基金投資，使企業(yè)的業(yè)務(wù)生態(tài)發(fā)生了天翻地覆的變化。
國投，已經(jīng)不再是那個(gè)以“挖煤發(fā)電”為主的投資公司了。
基金國家隊：為國而投
對于國投來(lái)說(shuō)，發(fā)展基金投資業(yè)務(wù)，推動(dòng)戰略性新興產(chǎn)業(yè)，絕不僅僅為了自己的一片小天地。
為國而投，才是國投最為關(guān)心的事情。
2017年，國投黨組作出了決議，提出要“為美好生活補短板，為新興產(chǎn)業(yè)作導向”。這將成為國投未來(lái)很長(cháng)一個(gè)時(shí)期的戰略核心。
王會(huì )生表示，國投1600億各類(lèi)資金，就是要為國家戰略服務(wù)。
王會(huì )生說(shuō)，在國投管理的基金中，“政府每拿出1塊錢(qián)，通過(guò)募資和投資兩個(gè)環(huán)節，最終在項目上能體現出16倍的放大效應，真正發(fā)揮了國有資本的投資導向和結構調整的作用”。通過(guò)這些作用的發(fā)揮，國投在促進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展、京津冀協(xié)同發(fā)展、科技成果轉化、軍民融合發(fā)展等領(lǐng)域建樹(shù)不凡。
2014年成為首批國有資本投資公司改革試點(diǎn)以來(lái)，國投最具亮點(diǎn)的就是通過(guò)PE模式發(fā)展了前瞻性戰略性產(chǎn)業(yè)，改善了國有資本的分布結構和質(zhì)量效益。國投基金以資本為紐帶的投資與被投資的關(guān)系，突出了市場(chǎng)化的改革措施和管理手段，彰顯了國有經(jīng)濟的活力、控制力和影響力。
自成立以來(lái)，國投投資、運營(yíng)的企業(yè)沒(méi)有一家是國有獨資公司，是天然的混合所有制。國投通過(guò)基金的模式進(jìn)入到新興產(chǎn)業(yè)當中，采取跟投策略，通常不做控股方，而以“混合所有”助推戰略新興產(chǎn)業(yè)。
混合所有制的標桿樣本，上海綠地重組以及讀者傳媒等上市公司的投資中，都有國投創(chuàng )新的身影。
國投將基金作為實(shí)現混合所有制最有效的方式。國投基金所募集的資金90%來(lái)自于各級政府、國有企業(yè)及國有金融機構，投出的資金70%投向了民營(yíng)企業(yè)，直接投資200多家民營(yíng)企業(yè)，其中12家已成功上市，支持了我國民營(yíng)上市企業(yè)發(fā)展壯大。此外，國投系股權基金還通過(guò)子基金間接支持了1800多家民營(yíng)創(chuàng )新型中小企業(yè)發(fā)展。
除了資金投入，國投還通過(guò)規范管理，協(xié)助嫁接優(yōu)質(zhì)資源，支持民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng )新發(fā)展，部分被投資企業(yè)已經(jīng)成為行業(yè)龍頭或技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)。
以寧德時(shí)代的投資為例。寧德時(shí)代新能源科技有限公司是一家專(zhuān)注于新能源汽車(chē)動(dòng)力電池系統、儲能系統的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的民營(yíng)控股企業(yè)。先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金以增資擴股方式兩次投資寧德時(shí)代共計15億元。投資后國投集團積極完善產(chǎn)業(yè)鏈布局、協(xié)助開(kāi)拓客戶(hù)資源，推動(dòng)其鞏固全球動(dòng)力電池行業(yè)的領(lǐng)先市場(chǎng)地位，也為其2018年順利上市提供堅強保障。
在當前中國經(jīng)濟的重大論題中，無(wú)論是推動(dòng)科技成果轉化，發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)，助力區域發(fā)展，還是助推國資國企改革，促進(jìn)國有和民營(yíng)企業(yè)融合發(fā)展，國投系基金都能提供有力的論據支持。也因此，國投系基金被媒體稱(chēng)為“基金國家隊”。
作為國民經(jīng)濟“靈活的雙手”，國投一直發(fā)揮著(zhù)投資導向、結構調整、資本經(jīng)營(yíng)的三大獨特功能，但在基金業(yè)務(wù)發(fā)展起來(lái)之前，只關(guān)乎傳統的產(chǎn)業(yè)、傳統的投資手段?，F在，依靠基金業(yè)務(wù)，三大功能得到了全面深化，助力國投在國有投資公司的探索之路上，邁出了一大步。
從追求速度轉向追求高質(zhì)量，將成為中國未來(lái)數十年經(jīng)濟發(fā)展的主題。在人口結構演變、消費升級、技術(shù)創(chuàng )新、產(chǎn)業(yè)結構調整等大趨勢下，關(guān)注市場(chǎng)，聚焦命脈和民生，國投發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)的空間還很大。
“國家的需要在哪里，國投就投向哪里?！币恢币詠?lái)，王會(huì )生都在用這句話(huà)來(lái)表達國投服務(wù)國家戰略的初衷，現在，他更有底氣。那是因為國投不僅做成了“真的PE”，而且在國家和市場(chǎng)迫切需要的領(lǐng)域有了很大作為。
